截止上周五，年内跌幅30%的个股有832只，跌幅20%以上的个股有1387只。有1370只股低于2016年初股灾最低点2638点时的收盘价。其中689只股跌幅在20%以上，407只跌幅超30%，很多股票已经跌到2000点以下价位。

转型期的历史记录

                    年度最佳团队的最新研究成果，供各位交流参考。

　　海通证券荀玉根团队：

　　短期调整进入路程中段。维持10月底观点，短期谨慎、耐得住，中期乐观、等得起。2016年1月底上证综指2638点时提出熊市结束，盈利增长推动市场中枢抬升，展望未来，盈利回升的中期趋势未变，加之国内外机构投资者陆续入场，对市场中期趋势依旧乐观。

　　当前金融+消费白马组合性价比最优，中期布局新时代新产业。未来业绩差异会使得个股出现分化，但整体龙头效应将不变，这源于行业集中度提升和机构投资者占比提高。先进制造业是中期投资主线，不急一时，未来1-2年的先进制造业股价表现可能像过去1-2年煤炭钢铁，整体上行，但一波三折，成长属性和周期属性的股价特征不同于消费属性，波动性大。

　　食品饮料行业(招商证券董广阳等)

　　城镇化率的持续提升，使得居民潜力需求红利逐步释放，需求量和品质均有显著提升。过去几年高端需求率先复苏，大众需求已现增速拐点，未来城镇化需求潜力依然巨大。在此背景下，品牌企业渠道更加下沉，使得行业龙头以更小的营销投入，收获更多市场份额，特色产品或营销的企业有望在电商及社交媒体红利下，制造更多爆款单品。

　　投资建议及组合：稳赚高端空间，尽享食品双击。继续持有一线白酒，来年增速确定稳赚业绩空间，排序贵州茅台、五粮液、庐山老窖；从选股和旺季两个维度布局次高端及中档弹性品种，买入洋河股份、沱牌舍得、水井坊、古井贡酒、山西汾酒；加大食品配置力度，今年底将是食品从防守转向进攻的起点，优选乳业伊利股份、蒙牛乳业、调味品海天味业、中炬高新、安琪酵母，关注肉制品双汇发展、啤酒格局改善拐点、食品公司改善(桃李面包、绝味食品)等。

　　家电行业(长江证券徐春等)

　　中长期基于行业较大发展空间及良性竞争格局，行业龙头实现稳健业绩增长较为确定；近期在业绩确定性驱动的年末估值切换及北上资金持续流入带动下家电板块表现较为抢眼，其中业绩与估值匹配度较好的价值蓝筹配置价值仍值得关注。

　　投资建议及组合(长江证券徐春等)：维持行业“看好”评级，持续推荐业绩稳健增长、估值具有较强安全边际且有提升预期的格力电器、美的集团及青岛海尔。此外依旧看好受益于行业高增长的中央空调概念股海信科龙。

　　汽车和汽车零部件行业(广发证券张乐等)

　　双积分政策落地后新能源汽车的快速发展更为确定，汽车多个细分行业将迎来变革与新的机遇。新能源汽车热管理行业是一个确定性的变革点，给热管理行业带来了新的增量，同时中期来看液冷趋势明确，投资机会值得关注。

　　投资建议及组合：上汽集团、华域汽车、万里扬、富临精工、云内动力、中国重汽、威孚高科、潍柴动力、富奥股份、福田汽车、三花智控、奥特佳、松芝股份、西泵股份、银轮股份。

　　煤炭开采行业(广发证券沈涛等)

　　短期动力煤进入冬季旺季，需求有望平稳增长，而近两周港口煤价已逐步止跌企稳，预计随着需求环比的继续提升，煤炭市场悲观情绪有望进一步缓解。目前煤炭行业板块估值处于相对低位。虽然煤价短期难有明显上涨，但短期动力煤下游需求有望稳中有升，各公司估值已回落至较低水平，价值逐步体现。

　　投资建议及组合：看好低估值的动力煤公司陕西煤业、露天煤业、兖州煤业，炼焦煤公司潞安环能、西山煤电，同时建议重点关注长期受益于煤层气行业增长的蓝焰控股。